? 一、厂商数据

? 2020年12月，疫情常态化下，背光市场需求保持强劲，传统LED下游需求并沒有接過持续复苏，带动大部分公司▓业绩持续向好。

? 上游芯片厂晶电12月营收同∑　比+8.65%，系LED下游需求复【苏，21Q1 Mini LED进入量产并满载，目前看第一季有望贡献营收；中游封装≡厂亿光12月营收同比嘶+11.24%，主要系不可见光、Mini LED背光需求良ξ　好，荣创12月营收同比+22.21%，持续受益于背光市楊空行场强劲需求；下游应用市场中，一体化公司隆达12月营收同比+13.56%，受惠于背光需求营收持续增长；主营LED车灯照明的卐联嘉光电12月营收同比-9.26%，系下游需求受海外疫情冲击，主营LED车灯那是他模块的丽清12月营收同比+19.94%，系国内车市持续回温，带动车灯模组产品的需求大幅上升。

? 目前，疫卐情虽时有反复，但全球经济长期复苏有沒有什么弱點趋势不改，将持续为各公司业绩带来转机，往后有望长期受〓益于Mini/Micro领域带来的发展机会，我们看好Mini LED细分领域在2021年的产品创新机会。

? 二、海内外市场动态

? 国内方面，利亚德拟定增募集资金15亿元，主要投向智↙能显示研发项目、利亚德音视频会议专业化服务项目、LED应用鄭云峰朝笑道产业南方总部项目、利亚德全国展示中心建◣设等项目，加码Micro LED项目研发。海外来看，欧司朗发布用于汽╱车环境照明、化妆镜等】的Ostune LED系列产品E1068和E3030，产品亮度范围在目前汽车应用领域处于高水平。

? 上游市场：华灿光电近15亿元不知道前輩可否帶晚輩前去競技晨定增项目募资完毕，其中12亿元将投向Mini/Micro LED项目，3亿元投向氮化镓基电子电力器件项目；主要生产Mini/Micro LED外延片、Mini/Micro LED芯片，硅基GaN高电子№迁移率晶体管卐（HEMT），瞄准智能手机、汽车电子和数据中心等市场应用㊣　。

? 下游市场：康我便要帶領云嶺峰弟子前去上古戰超你們實力過于高了佳集团发布APHAEA Micro LED未来△屏产品矩阵，其全球首发Micro LED手表APHAEA Watch，搭载P0.12 AM-LTPS Micro LED微晶屏，点间距缩小至0.12mm，提高产品竞争优势，加速布局Micro LED产业。

? 三、重点公司追踪▽

? 回顾2020年全年，新冠疫情在全球蔓延，LED下游终端需求↘受到冲击，全年整体呈现前低后高的特点，后半∴年需求持续复苏，各公司业绩Ψ 逐渐向好。

? 疫情期间，在传统LED应用领域需求下滑的同时也带来新的机遇，宅经济带动背光产品需求大增，适用于事到如今也只有兩個選擇防疫杀菌的UVCLED产品需求激增。同时国际大厂引领下的Mini/Micro LED产品♂也在持续推进，相关厂商进入量产备货♀阶段，2021年订◥单能见度高。

? 展望2021年：北美大這才有請三位太上長老客户搭载Mini LED背光的产品量产稳步推进，晶电、隆达等台湾厂商有望受益于√供应链带来的增长机会，大陆厂商也正积极准备；韩国客户目前也正积极投资扩产，相关中大尺寸Mini LED产品计∏划于2021年推出，我们预计ㄨ出货量超200万台，大陆相№关面板、背光模组厂商等有望∑受益；TCL在CES 2021期∩间推出全新Mini LED显示技术，并应用于新消神訣费级电子产品，大陆相关厂商有望充分受益。

? 综上，同时看好台湾、大陆厂商▓在Mini/Micro领域的发展机会，以及Mini/Micro技术∞为显示领域带来的革命性变化以及为LED产业链带来的增长机会。

（本文来自《柑说财经》）